投研创造价值 风控彰显品牌

深耕投研,严控风险,寻找投资机会

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2023年4月市场观察

2023-05-10

4月市场延续了二三月强预期弱现实的情况,尽管三月的社零数据和金融数据表现亮眼,但4月以来的各项高频数据仍然显示目前的总需求比较弱,地产销售环比二三月出现比较明显的下滑,基建产业链亦不乐观,带动商品期货市场下行。在这样的环境下,市场整体处于震荡中,未见明显的主线。另外一边则是AI、高息、中特估等题材炒作比较猛烈。我们仍然坚持年初的判断,即今年是自下而上投资比较好的时间点,因为政策对宏观经济的影响会是近几年来最小的的一年;企业自身也有很强的动力,快速使自己从疫情中复苏,甚至进一步抢占市场的先机。

今年的年报和一季报给我们的信息仍然相对有限,因为受到了比较多的疫情扰动,但在部分顺周期板块中,我们发现了一些经营极具韧性的企业,尽管这些公司属于民营性质,暂时不在市场的风口中,但我们仍然给予高度关注,期待下半年新的增量。